大疆后深圳再无创新？南大90后携700亿公司登陆科创板

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又一家“90后”创立的科技公司登陆科创板。


6月11日，影石创新科技股份有限公司在科创板上市，成为2025年科创板首家***通过企业。此次发售4100万股，发行价为47.27元，募资总额为19.38亿元。开盘价为182元，较发行价上涨285%；收盘价为177元，较发行价上涨274%，公司市值突破700亿元。


截至完稿前，影石收盘价为170.24元，低于6月11日的177元，但依旧远高于发行价，总市值从刚开盘的709.77亿元，跌落至682.66亿元。作为对比，GoPro的总市值仅为1.33亿美元，换算下来约9.54亿元人民币。

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（图片来自富途牛牛）

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0 a( s7 V8 L1 A1 A. ~说来有些曲折，影石创新最早是在2020年7月提交上市申请，2021年9月通过科创板上市委员会审核，2022年1月进入“提交***”状态，但因为财务资料过期等原因，上市进程停滞。直到2024年的最后一天，影石创新重新提交财务资料，2025年2月27日才获得中国证监会批准IPO***。
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据说，影石这一次IPO募资，意在建设智能影像生产基地和建设深圳研发中心，用于提高自主生产能力，加强AI影像、机器人视觉等前沿科技的技术储备。走上IPO的影石创新，的确迈进了一个新的阶段，至少在资金层面得到了外部支持，很多产品和技术方面的创新/研发工作就能够提上日程，甚至是加快。不妨趁着这次IPO，我们回顾一下影石的创业历程，再从中窥探影石的未来。
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  C& D! ~7 ~) Q90后二次创业，靠全景相机拿下“全球第一”
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3 q& [! O: a. C  i' O影石创新的故事，还得从一位“90后”开始说起。
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影石创新的创始人刘靖康于1991年出生，在创造影石之前，他就曾带领团队打造了一个叫“名校直播”的App，目的是让更多没来到现场的同学看到学校的讲座活动。
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9 M+ l) `! x, _# ?5 ]2014年，他偶然看到一段通过多相机拍摄和复杂软件处理生成的360°视频，当时刘靖康就认定，360°视频内容是影像的未来，随后开始了他的第二次创业。
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全景相机的方向得到了许多资本的看好，2014年5月，刘靖康还在读大四的时候就获得了IDG资本和创业邦天使基金100万美元天使轮投资。在随后的创业过程里，启明创投、迅雷、苏宁等均投资了影石。
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2015年初，刘靖康带领着团队打造了第一代Insta360全景相机，并于同年7月份在深圳正式成立影石创新。至于为什么将公司定在深圳，有说法称是供应链更成熟，人才的缺口也更容易被填补。最初影石并不认为在国内搞价格竞争会有多大的优势，于是将海外市场作为第一个发力点。

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' f/ Y# o0 ^" C5 s! h全球运动相机市场，不用多说，GoPro相机一定是当之无愧的王者，这就是影石当时要挑战的目标。2016年，影石推出了第一款消费级全景相机Nano，凭借能够外接苹果iPhone、即插即拍和即时社交分享的特点，这款产品在当年德国IFA展会上吸引了众多经销商的关注，上市首月的销量约2万台，登顶亚马逊运动相机新品榜。
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（图片来自影石）

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3 i0 T3 k! t* e比起当时的GoPro，用户普遍认为，影石Nano支持全景拍摄，体积小，而且还可以借用iPhone的计算性能，做到更快速的边拍摄边拼接，还首创可以通过后期裁切获得“隐形自拍杆”的效果。同期的GoPro不支持触控屏操作，依赖机身算力处理，虽说专业性很强，但在市场看来只适合创作，不适合日常使用。
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+ r4 i1 L% J' U. p6 s当然，彼时的影石Nano也有一些不足，比如画质有所欠缺，专业性比较弱，而且只支持iPhone的Lightning接口，对安卓手机用户不友好。

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2018年，建立在Nano的优势之上，影石又推出了迭代款Nano S，升级了拍摄能力，还增加了全景视频通话等功能，重量更轻，还增加了Micro USB接口，可以连接更多设备。

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, l# R1 @8 x- w& N3 [5 @; W/ L就这样，影石就靠着“全景拍摄”奠定了其在消费级运动相机领域的地位。再后来，2021年，影石的全球市场占有率达到41%，成为世界第一。而且借助奥运会等重大国际赛事，影石的运动相机获得了更多的曝光。
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不知道大家还记不记得，上个月一位叫“六哥（网名）”在祁连山飞行时被上升气流抬升至8598米高空。更有意思的是，当时记录下这一段画面的，正好就是影石的相机，又狠狠地打了一次“广告”。
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影石对自己的销量多有信心？他们在招股书当中引用了Frost&Sullivan的数据来证明了自己的市场地位，即“全景相机第一，运动相机第二”。2013年-2023年，影石的营收从13.3亿元增至36.4亿元，成绩相当亮眼。
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（图片来自影石）

7 F3 I& }# P. @! L意外的是，根据影石披露，这家公司的运动相机销量在2024年上半年超过了GoPro成为全球第一。

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只能说刘靖康的眼光不一般，全景相机越来越火，影石先打海外市场的策略也很成功。再加上，影石的产品更多是面向普通消费者的，价格也不高，亲民属性可谓拉满，销量高也是意料之中。
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. e- m# ~4 E% h4 z+ J7 z2 a时至今日，影石依旧在全景相机和运动相机两个品类活跃，还借助自身技术积累，尝试在VR拍摄和商业拍摄解决方案上寻找突破。
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% s& Z8 W) L) l% ?影石的未来：有强敌追赶，也充满光明
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在全景相机这块大获成功之后，影石并没有着急做全品类扩张。根据影石的中国官网，这家公司一直保持运动相机+全景相机两条主要产品线为主，Insta360 X系列是旗舰级全景相机，而Insta360 Ace和Insta360 Go则是运动广角相机。


8 C* [( t+ D6 \: g当年让影石名声大噪的Nano已经不复存在，取而代之的就是如今大名鼎鼎的Insta360 X系列。它的外观设计和当年的Nano有不少相似之处，长条造型、全景拍摄......不同的是，Insta360 X系列已经用上了规格更高的传感器、更专业的图像处理器、更大的屏幕和更便捷的交互，以及面向计算摄影时代的AI芯片。

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（图片来自影石）

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! u$ h- |( U9 Y借由全景这个特性，影石开发了独家的全景图像采集拼接技术和FlowState防抖科技，用自研算法和画面拼接的优势实现了标杆级别的防抖。


不变的是，影石在消费级全景相机和运动相机，依旧照顾普通消费者，做到尽可能低的创作门槛；变的是，影石转为用AI计算的方式，去满足普通创作者的声音。


说起AI计算，以影石首创的隐藏自拍杆技术为例，以往隐藏自拍杆需要通过用户后期裁切实现，如今可以借助AI算法对画面分析和处理，自动识别自拍杆在画面中的位置和形状，并实时去除。以及，AI算法还能够在夜间拍摄的过程中提供更好的动态范围，甚至还能够帮你生成一段剪辑。
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/ W+ ^% A% U4 E对于Insta360 X5，雷科技此前进行过深度体验，详情可以看我们的体验内容。总结下来就是，这就是当下全景相机的“天花板”，可以说人工智能时代，AI成就了影石，这些都是影石站上科创板的底气。

（图片来自雷科技摄制）

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虽说影石靠着全景相机独步天下，但全景相机既是机遇，也有挑战，影石曾经的老对手GoPro自然不会就这么放过全景相机这个品类，2017年9月，这家公司就拿出了第一款全景相机GoPro Fusion，2019年又发布了GoPro Max 360°全景相机。
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运动相机领域和GoPro、影石三分天下的大疆，近期也有不少关于首款全景相机的消息曝光，将会命名“OSMO360”，配备1950毫安时电池和前后两颗鱼眼镜头，还有一块正方形大屏。

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2 k  Q( _8 a  L- d. j" H: N9 }其实，在2024年发布的大疆Action4当中，新增的360°全景模式，可以看作是直接入侵影石核心领域的一种功能，难免会给影石造成压力。
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（图片来自大疆）

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: _$ a6 k0 X+ B- J$ L5 R一家号称“追觅系”新公司的光子跃迁科技有限公司近期也完成了数亿元天使轮融资，资金用于深化AI影像算法研发和全球化市场布局，首款全新形态的“运动相机”将于下半年发布，防抖会是核心卖点，但目前并不清楚是否全景相机。
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+ C* N  f6 o8 A6 S9 O可见，尽管影石的全景相机有高达67.2%的全球市场份额（2023年数据），但更多行业巨头看上了这块“宝地”，目前已经是强敌环伺，维持行业话语权，影石显然不会像以前那样轻松。
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全景相机的行业竞争核心从以往的堆硬件，转向AI、软件生态等维度，影石作为先行者仍有相当的领先幅度，但要保持这种优势，需要不断为AI算法和AI应用打基础，如开发更一站式的AI后期工作流，更适应这个人均“博主”的时代。

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而在生态上，除了已经做到第一的全景相机和第二的运动相机，影石已经在B端做出探索，比如Pro系列，TITAN系列用于VR街景、警务等场景，更遥远的远程医疗、电商直播、机器人视觉等，也将会是影石的机遇。

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登陆科创板，影石的前路变得更加开阔了
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2 k3 ?7 @! A/ K* d回到影石登陆科创板上，不难看出，影石还是想为AI计算摄影、机器人视觉等影像领域做更长远的储备。这一步，也相当于影石在向外界展示自己的行业地位，行业也认可了影石的技术价值。


& b) x' o8 U5 \8 G9 `7 H' B影石的上市也是资本对全景相机、智能影像等领域的支持态度，更有利于中国品牌在行业中建立主导地位。


2 V, C7 J( |* t; G( h" N有更强的融资能力，影石接下来无论是提升高端产品自主生产能力，解决外协厂商的瓶颈（影石的消费级产品仍通过代工完成，2024年，影石创新营业成本构成中，外协加工占11.17%），或者是进一步深化AI、空间拍摄/显示等前沿技术研发，也不需要再畏手畏脚。当然，有更强资金支持的影石，还有能力将“大手”伸到更多的新兴市场里。
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（图片来自影石）

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5 J" r* i) H0 E因为，全景相机以及AI计算就是影石的技术壁垒，基于AI和视觉两种技术的融合，未来的影石，说不定还有更多跨界的可能，包含但不限于智能影像机器人、无人机等，和全景相机协同应用，又是一种可期的产品生态。这一切，对于一家“90后”公司，都是很难想象的。
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, M' H- B5 c; h. v9 l都说“大疆之后深圳再无创新”，这句话大概会随着影石的上市而消散吧。
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未来在年青