分析一下FPC产业

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摘要
全球FPC176亿美元，其中苹果占比126亿美元，苹果的终端电子产品使用FPC价值量大，头部FPC厂商吃苹果长大，格局稳定，国内厂商看LCM的需求。
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" c4 T. W! o- o$ X全球苹果FPC需求大。全球FPC市场176亿美元，其中苹果需求126亿美元。苹果终端产品单机消耗FPC价值量大iPhoneXS手机单台使用FPC的价值量在40美元左右，平板电脑使用的FPC大约20多美元，AirPods使用的FPC大约10美元，iPhone11使用FPC大约50美元。
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5G驱动MPI/LCP量的提升。2017年iPhone8/iPhoneX分别使用了1/3个LCP软板，2018年iPhonexs/xs max/xr分别使用了3/3/2根LCP天线，2019年iPhone11使用的天线软板中25%是LCP天线，75%是MPI天线。5G手机中Sub-6可使用MPI天线，而毫米波要使用LCP线。

头部供给格局稳定，内资厂商看LCM模组。全球前五厂商为旗胜、鹏鼎、住友电工、东山精密、台郡等厂商，这些厂商主要产值来自于苹果。内资厂商中弘信电子、景旺电子FPC业务比较大，大约有20亿人民币的营收，主要供给LCD模组厂商使用。
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- L2 j' k3 q3 Z7 V+ e  g* }: p" W2 BFPC定义及应用

4 f" J: V6 v+ \: t' z印制电路板（PCB）为电子产品组装零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接的印制板。PCB作为电子零件装载的基板和关键互连件，主要起到连接及信号传输的作用，素有“电子产品之母”之称。按柔软度划分，PCB可分为刚性印制电路板、挠性印制电路板（FPC）和刚挠结合印制电路板。
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FPC是以挠性覆铜板为基材制成的一种具有高可靠性、绝佳可挠性的印制电路板。作为PCB的一种重要类别，FPC具有配线密度高、重量轻、厚度薄、可折叠弯曲，三维布线等其他类型电路板无法比拟的优势，更符合下游行业中电子产品智能化、便携化发展趋势，被广泛应用于现在电子产品中。20世纪90年代后，电子产品向轻薄化方向发展，FPC产品特性与之相符，得以伴随电子产业快速成长，应用领域不断扩展，被应用于大部分电子产品中，成为电子产品领域最重要的元器件之一。FPC不仅可以通过显示模组、触控模组，指纹识别模组，摄像头模组等进入下游，也可直接用于终端消费品。以一台智能手机为例，大约需要10-15片FPC。
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全球FPC需求主要看苹果

2.1  苹果需求一家独大
5 m# F4 O5 d: v$ |% A/ K; H$ \全球FPC产值大约176亿美元，其中苹果公司消耗的FPC在126亿美元左右。苹果由于对设计及各个功能模块的极致的追求，对FPC的使用从来都不吝啬，iPhoneXS手机单台使用FPC的价值量在40美元左右，平板电脑使用的FPC大约20多美元，AirPods使用的FPC大约10美元，从整个需求格局来讲苹果的电子产品单机使用的FPC是华为，小米等品牌的几倍，所以整个电子终端供应中，如果苹果电子终端销售向好，是利好整个FPC产业链，比如今年苹果发布的iPhone SE2对于FPC来说是一个纯增量市场。
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2.2  苹果天线向MPI或LCP升级
苹果天线向MPI或LCP变化。传统天线采用了PI基材的软板或LDS工艺，随着数据传输速率的提高，PI材料对信号的耗损过大，影响信号传输。2017年iPhone8/iPhoneX分别使用了1/3个LCP软板，2018年iPhonexs/xsmax/xr分别使用了3/3/2根LCP天线，2019年iPhone11使用的天线软板中25%是LCP天线，75%是MPI天线。

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2020年，由于5G手机的发布预计苹果使用的LCP的量相对2019年会翻倍。预计5G毫米波手机将使用3条LCP天线，剩下的使用一条LCP天线。
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. ~$ W* I* O' M* ZLCP/MPI供给格局：2019年苹果手机使用的LCP软板是村田独家供应的，2018年苹果手机使用的LCP软板是由村田和嘉联益供应的，鹏鼎控股LCP软板已供华为和苹果手表；2019年苹果手机使用的MPI软板是由鹏鼎控股、东山精密和台郡供应，供应的比例大概为鹏鼎控股50%，东山精密50%。


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03
FPC供给格局

FPC产值主要分布在中国。FPC产值分布在中国占比56%，第二FPC产值国则是韩国，占比15%；按厂商所属地划分，中国大陆占16%，日本、中国台湾、韩国分布占比37%、28%和17%。

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5 }/ H  ^- e; h0 Z! H! r! {. f高端FPC产值主要掌握在外资手里，内资厂商主供LCM用FPC。全球前五厂商为旗胜、鹏鼎、住友电工、东山精密、台郡等厂商，这些厂商主要产值来自于苹果。内资厂商中弘信电子、景旺电子FPC业务比较大，大约有20亿人民币的营收，主要供给LCD模组厂商使用。
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印制电路板（PCB）为电子产品组装零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接的印制板