芯片涨价潮此起彼伏 2018国产化替代机会凸显

sss71771

半导体巨头打响新年芯片涨价第一枪。欧洲半导体巨头恩智浦（NXP）公司近日对其代理商发出了涨价通知，称将从2018年第一季度开始对NXP旗下mcu（微控制器）、数字化网络、汽车微控制器等主要产品上调价格5%-10%。另据报道，因存储芯片价疯涨，发改委已经约谈存储芯片的霸主三星。这波芯片涨价潮中，三星等少数国际大厂赚得盆满钵满，芯片国产化愈显迫切，国内的芯片产业有望释放巨大潜力。

) }2 \$ J, [5 `* Q　　芯片涨价潮或延续到2018年上半年

. g! I6 g1 r% T- I" K　　芯片涨价潮经久不衰。存储芯片已经连涨六个季度，目前涨价潮未见转折点，或延续到2018年上半年。自2016年第四季度开始，DRAM和NAND Flash的价格就开始不断上涨，随即引起内存条和固态硬盘等产品的价格大幅上涨，一年内内存条的价格增幅一度达到300%。光是两条内存装机成本就要比一年前至少增加800-1000元，SSD硬盘的价格也翻倍。

& r" P. V, s$ h　　外界原本预期DRAM上游厂商会在2018年一季度下调价格，但三星、海力士已拒绝了降价的可能，三星2018年的DRAM颗粒合约价将上涨3-5%，海力士也跟进表态称将涨价5%，理由是DRAM颗粒依然供不应求。

　　据报道，发改委已就存储芯片涨价的问题约谈三星，或将调查可能存在的公司价格操纵行为。发改委价监局官员徐新宇称，过去18个月芯片价格大幅上涨，发改委对此保持警惕，“我们已经注意到价格飙升状况，将更加关注该行业未来可能因‘价格操纵’引起的问题。”徐新宇表示，可能有多家公司协同行动，尽量推高芯片价格，谋求获利最大化。
( z$ X( @" r# x: H
　　在业界关注存储芯片价格是否会出现松动的时候，MCU等芯片涨价潮又来袭。从2018年一季度开始，NXP多个产品线将全线涨价，其中，MCU上调6%，数字网络上调5%，智能天线解决方案、车载微控制器及安全移动支付上调10%。NXP打响的2018年MUC芯片涨价的第一枪，或预示着2018年一季度供应链元器件涨价将延续。
& ?2 M$ b$ I6 n8 V2 q# o% O/ }: M
+ X! Q; R9 N& G# ?　　中国厂商成涨价潮的受害者

' F& n6 s* Y7 ~% |　　芯片价格一路上涨，需求旺盛是重要原因。如今，汽车电子、物联网等发展迅猛，电子制造业需求高涨，相关芯片技术更新换代，供应链产能不足，出货量跟不上需求，导致此轮芯片供应紧张。

% |4 v; a2 O0 c" {0 S! ]　　2017年以来，全球不少MCU厂商产品交期都从4个月延长至6个月，日本MCU厂商更是拉长至9个月。从半导体情报数据来看，2017年全球电子产品制造业都异常兴旺，连日本都出现多年不见的正增长，这带动芯片等电子元器件的销量。在硅晶圆产能满载、汽车电子及物联网需求的持续爆发下，MCU在2018年供应短缺局面或难以有效缓解。
6 a3 b9 ~4 E5 U& L. r/ p- C
　　存储芯片价格持续攀升，除了国外大厂因为技术升级出现意外导致产能吃紧之外，中国存储芯片基本依赖进口也是存储芯片大幅涨价的原因。作为世界最大的消费电子制造工厂，中国的芯片国产化率不足10%。据中国半导体行业协会统计，2017年1-6月中国集成电路产业销售额为2201.3亿元，同比增长19.1%。今年前个10月，中国集成电路出口额为526.66亿美元，只相当于进口额的约四分之一。截至今年10月底，中国芯片贸易逆差已高达1545.25亿美元。
1 ^6 s& n8 N' l
' |, k, t) X9 Q7 {- Q1 X' g　　中国作为最大的芯片市场却没有话语权，国产化率低受制于人，使得智能手机、电脑等产业链厂商承压。目前，三星是世界第一大半导体供应商，而内存的涨价让其赚得盆满钵满。数据显示，三星电子2017年1月至9月半导体销售额为53.15万亿韩元（约合3185.5亿元人民币），同比增长46%。财报显示，三星电子2017年第三季度利润翻倍，创下最高记录。其中，受益于全球芯片价格上涨，半导体部门三季度运营利润达9.96万亿韩元（约合590.89亿元人民币），占整体运营利润的近69%。
0 Z+ ^6 U! \, g( S" ?/ o1 b
　　国产芯片替代机遇凸显

7 E0 \8 z) ?8 i  j" k1 X　　不掌握芯片，企业终究被跨国巨头扼住咽喉。从近5年中国集成电路产业进出口数据来看，国内集成电路每年进口金额在1250-1650亿美元，有着极大的进口替代空间，芯片国产化也将带来诸多的投资机会。

　　首先，全球集成电路产业的格局正在发生变化，给中国大陆企业带来了曙光。半导体产业正在经历第三次产能转移，行业需求中心和产能中心逐步向中国大陆转移。如早期整芯生产的IDM巨头英特尔、三星、格罗方德、海士力等公司开始陆续在中国建厂，转移产能。
% L; |; n- e4 J$ R2 W- s$ _. U# U
# R" a2 r( v0 R) C1 O　　其次，物联网、汽车电子、智能电网、5G通信、大数据、云计算、消费电子等行业的应用逐渐上量，将带来半导体集成电路需求的持续繁荣。

  F; V# k1 A; j5 @+ M　　2018年国产化替代加速，我国在芯片设计上差距明显，但在中下游的制造、封测等领域或率先突围。兆芯日前发布了自主设计研发的新一代开先KX-5000系列国产x86处理器，这是其首款采用SOC设计的通用CPU，也是国内首款支持双通道DDR4内存的国产通用CPU。此外，兆芯和华力微联合打造的28nm通用处理器生产线进展顺利，预计2018年完成工艺通线和试流片，2019年量产。
* L( x+ B9 G/ U; O! c7 K: o
　　目前，中国芯片厂商正积极发力提产能。紫光投资2000亿元在南京建设半导体产业基地，建成后月产晶圆10万片，是中国规模最大的芯片制造工厂。紫光国芯表示，公司正在开展DDR4存储芯片和模组的设计与开发工作，按照计划，该产品将在2018年逐步推向市场，一旦未来两年国产3D闪存、内存芯片投入生产，内存、闪存市场将迎来剧变。

　　在芯片国产化趋势上，华泰证券推荐两条主线布局：一是半导体固定投资，随着产业投入加大，预计未来两到三年内，相关资本支出将达到高峰；二是半导体封测和制造商，受半导体产业化向亚洲转移的影响，加上有国家大基金的支持、积极收购国外优质资产，封测和制造端实力将快速加强。

! ?; R) `/ _5 v, W* S0 Q' R　　如今，中国芯片企业的发展，有了政府政策和产业基金的双重加持，有望在未来几年内迅速崛起。

inkee

芯片涨价潮经久不衰。存储芯片已经连涨六个季度，目前涨价潮未见转折点，或延续到2018年上半年。