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导读
& d( q9 w2 D7 T, o2 T' D! u从去年开始，芯片问题就一直牵动着咱们中国人的神经，因为我们在这么重要的一个东西上被卡脖子了嘛。但是可能你不太了解，其实不只是咱们中国，现在，全世界其他国家的很多重要产业，像汽车、电脑、手机等都在被同一个问题困扰着，那就是——芯片短缺。哎，这是为什么呢？好端端的芯片，怎么就在全球范围出现了短缺呢？
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接下来，我们一起听听卓克老师是怎么说的。
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2020年第四季度，有消息称大众汽车因为芯片缺货而导致停产。消息一出，大众官方马上出来辟谣，目的当然是向外界传达“我们的产量很稳定”。
1 l4 t% U1 L! D1 H" ^+ U如果只是某一次合约的交货出问题，这样的辟谣可能就奏效了。但实际上，后续芯片缺货的问题一直没有解决，大众正在酝酿向大陆集团和博世集团两家汽车芯片配件厂商索赔。" L' B9 ~' _) v& `
丰田汽车也在1月份暂停了广汽丰田的部分生产线。据估计，因为芯片缺货，丰田1月份的产能将下降30%。
& U6 H- a! c1 s- T# R- p而且，受芯片缺货影响的不止这两家企业，福特、奔驰也同样受到了影响。
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各领域全面芯片缺货
|' o) W! Z1 q" ?" i) F# |3 A其实，芯片缺货的现象在传统的电脑配件行业也出现了。' Z7 o: M5 h$ p2 G+ e
比如显卡部分，英伟达早在2020年9月就发布了新一代的 RTX 3000 系列显卡，如今四个多月过去了，依然很难买到。在黄牛那里，原价5500块钱的显卡现在至少要卖8000块钱。7 b5 g7 d- m. \$ r. W0 C, v
英伟达几十年的老对手AMD也在一个多月后发布了 RX 6000 系列显卡。在之前一个多月的时间里，他们看尽了英伟达因为备货不足而被网友骂耍猴的场景，于是开卖时还承诺，绝不会搞对手那样的营销伎俩。结果等实际开卖了，也是秒没。在三个月后的今天，4600块钱的显卡在黄牛手中卖7000出头。后来，AMD的供货情况甚至比对手英伟达还要差。直到这一步，AMD才意识到，那其实不是对手的饥饿营销，而是真的缺货。
) o% {* u9 e+ q& F, ]* a3 v+ NCPU部分，AMD在10月初还发布了锐龙3代处理器，现在也是全面缺货，黄牛纷纷加价。甚至京东AMD官方旗舰店也把价格提高了1000多块钱，与其把利润留给黄牛，不如自己挣了。
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) V3 q9 q0 G+ \/ a T/ I在德国最大的网上配件商城上，以上这几类东西的交货率据说不足12%。英特尔的产能不足，甚至不是在2020年第四季度出现的，而是从2019年就开始了。他们今年已经确定要将一部分芯片组的产能交给三星，处理器产能分给台积电。6 j% C, E4 S: \ V- i! p r% n: Y% ~8 z+ _
由于显卡和CPU全都缺货，于是笔记本和PS5这样的游戏机也跟着缺货。
% G7 q- h" a# U9 M) S4 ^9 o6 i同时，缺货问题也一样困扰着手机行业。比如，小米11发布的最初一个多月里是不容易买到的。
( Q5 l* ?* Y( ~其实，手机缺货是很多厂商没有想到的。因为2019年全年，中国手机销量是3.89亿；而2020年全年，中国手机销量只有3.08亿，大幅下降了1/5。而且，小米11还是4000块钱价位以上的安卓机。需求量减少了、价格提升了，按说是不会缺货的，结果发布后一个多月才能以原价买到。
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上下游的现状
% X2 T, l3 Q& n& E& g4 O5 X, e* A如果升级一个层次，去看看半导体厂的情况你就会知道，凡是包含了高科技功能的产品，都难以保证供货。7 F c2 g* F- v/ y" a2 O0 t
首先，8英寸和12英寸这两种使用量最大的晶圆全面缺货。我们知道，所有的芯片都是从一张圆圆的晶圆上刻、蚀、切出来的小片片，如果连晶圆那张大圆都缺的话，里面的小片片不缺才怪。* ]' r% d# |1 G1 \1 B* j$ p" l% u
其次，负责传输功率的MOSFET缺货，和供电相关的部分就没法完成生产。
( J6 P( `$ }1 ?( q接着，钽电容广泛缺货，于是和滤波有关的电路就没法生产。0 z9 K0 w* m: t3 i; t
还有，ABF基板严重缺货。这个基板的作用是，当芯片和所有元件都备齐了以后，需要用十几层线路把它们正确连接在一起。那个虽然只有2mm宽，但内部有多层次连接的基板也缺货的话，就算其他零件都备齐了也没用。
0 u* x0 |7 N3 s1 W* s, s如果再继续往上看一个层次，我们会发现：与去年同期比，PVC这种基础原料的价格涨了60%，玻璃的价格涨了40%，铁、铝、塑料、纸箱的价格涨了30%，运费涨了35%。看到这些你就会知道，这些电子产品的最初形态和最末端的保障全都出了问题，于是今年电子类产品的供货源头可以说是一团糟。
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为什么芯片持续缺货？8 ?$ Y7 H3 |; t) Q- B
缺货原因一：疫情的持续。; ~2 A) q C* W: O5 J: v
因为隔离的需要，很多上游厂商不得不停工，于是交货时间从原来的1-3个月变成了3-6个月。而在之前全球化顺利运作的情况下，终端产品的厂商都在尽量压低库存，减少不流动资金的占比。
) b9 _, C( @; i' ^) I$ p( Z' ~4 R, i比如，小米经常被骂饥饿营销，实际上这对他们自己是有好处的，不用在开卖前就准备几千万台手机的原料成本，来一批订单就付一批订单的成本，库存压力会是前一种模式的十几分之一。6 B" G3 M5 W2 ^# ]7 c
更有甚者，像丰田引以为豪的一小时库存也好，或者一分钟库存也好，都强烈依赖于上游企业充足的产能和高效的运输。它确实省去了大量的库存压力，资金被释放了出来。但是在疫情下，芯片断货之后，丰田那种模式确实只能挺住一分钟或者一小时，而华为之前那种鲸吞式的采购模式就能续命大半年。0 i" L& v! w7 {
缺货原因二：恐慌性的囤积。* ^& g' M3 d7 t& y6 [
就像上一个原因说的，丰田那种一分钟库存的模式从此以后可能就不适用了，为了保证稳定供货，还是要把库房塞满了才更稳妥。于是，一些从前尽量削减库存的厂商就把仅有的产能吃掉了，原料变成了暂时还不会成为产品的库存半成品。
0 W z4 _3 [: V$ r: e. ~3 ~$ B( Y而在零售端，囤积就是黄牛做的了，而且黄牛的队伍还在不断扩大。
: p# D; e4 |3 L$ x从前的黄牛大都是经营了好多年的渠道商，有足够大的价格优势时才会去囤货。但现在，每个终端消费者都切身感受到了产品的缺货，于是这些终端消费者甚至会自己写一些脚本程序，在京东上扒货。尽管那些产品根本不是他们需要的，但只要买到了，马上就能加几百到几千块钱出手赚上一笔。对这些终端消费者来说，他们不需要结识厂商的销售部门，也不需要租库房，只要每天通过程序抢到三五件缺货严重的商品，然后及时出手，一天就有几百到几千块钱的利润了。
6 D$ J- ?$ e+ \0 ]/ i2 U* B2 i( j4 W从前这样做的风险很大，因为大家不知道某家厂商是不是厚道，突然敞开了供应，或者买了之后卖不掉。但现在他们摸准了，一年之内，芯片的缺货会一直持续，大概率自己是不会亏的。于是，很多终端消费者就变成了黄牛，黄牛的数量大大增加，缺货的问题更加严重。% ~, G1 i" h3 {% g/ P
缺货原因三：2020年后的新产品对算力的要求显著增加。
' I& {& x. t+ Y/ R% ~! t' E1 ~7 u比如手机，2013年的销量虽然差不多是2020年的两倍，但如果数一数手机里芯片的数量，还是2020年的旗舰机需要的更多。无线充电、5G基带、音频、NFC芯片和很多摄像头模块全都是新增的。3 L, `" _0 \# }/ }* @( t
对于汽车来说更是如此。从前的汽车芯片主要控制发动机和车内电子设备，但是2020年的新车都带有辅助驾驶功能，还新增了电池管理、驱动力和制动力的控制、转向控制、图像处理、人工智能等芯片，远比之前对芯片的需求量大。
3 F: y1 {# c* s) d5 B, |如果只是常规的产品升级还好，但在全球疫情外加美国5万亿美元的量化宽松政策的影响下，虚拟币市场就疯狂了起来，它们挖虚拟币的矿机对芯片的消耗量也是非常大的。比如，积电的第三大客户就是一家生产矿机的公司——比特大陆。台积电可是全球最大的芯片代工厂啊！
+ S/ O0 Y% |5 `: W就在2021年1月，我在咸鱼上挂出了一张已经使用了两年的显卡，10秒内被人拍走，并且马上付了款，视频验了货，10分钟之后就让顺丰小哥取走了。就在他联系我这10多分钟里，还有另外3个人联系我，出了更高的价格。就这样，当年花9000块钱买的一张显卡，以7800块钱的价格被瞬间抢走了。一打听才知道，他们都是挖矿的，现在一卡难求，全都在用脚本趴在咸鱼上等卡。 s% w9 D o5 [3 Q3 W
在各行业产品本身对算力需求大幅增加的基础上，又叠加了黄牛囤积和疫情停工、原料涨价，芯片的缺货就从2020年第四季度开始成为顽疾。0 S) X( z3 V8 O$ S) v
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什么时候会缓解？
( B h/ |: h% o: t+ M& T! H+ X缺货的状况什么时候会缓解呢？
# k9 k T3 S# c* x乐观预估，缺货至少会延续到2022年。因为从需求侧看，各领域对芯片的需求还在不断增加，而且需求增长的速度超过了芯片制造业的产能扩张速度。3 O: Q8 Q; X- l. x4 y [$ W
比如，现在每个学校和单位都在布局线上教学、考试和开会的系统，要求更清晰的连接画面，更低的延迟，更好的网络基础设施。这就是一个需求的无底洞。再有，人们在室内的时间更多，娱乐也更需要芯片。
# m% T3 ?$ l4 E8 q. U- u, k而从生产侧看，要建成那些实实在在的新设备和流水线需要好几个月的时间。产量提升之后，首先会被大厂填满库存的需求吃掉，然后被黄牛们囤货吃掉，最后才能轮到终端消费者以原价顺利买到。
$ W& K7 }' l/ D+ c. n" N对投资者来说，黄牛数量减少的时候可能就是关键节点了。
; r- @+ @( L/ o$ e3 X% w/ f而对终端消费者来说，可以做一下购买上的调整。很可能不少2020年第四季度发布的新品，直到下一代产品发布都一直维持缺货。也就是说，历史上可能会出现一批怪异的产品，它们从发布到退市的整个生命周期都一直处于缺货状态。为了适应这类产品的出现，我们可以选择隔代升级。这样吃亏最少。 |
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发表于 2021-4-22 13:11
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