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芯片供货紧张引发了多米诺骨牌效应，涨价声音向产业链下游传导，按道理相应的科技股应该应声而起，但是任凭市场涨价风潮此起彼伏并没有一点缓解的迹象，可相关的科技板块除了偶尔掀起一点风浪，并没有很好的连续性，更没有走出气势宏伟的主升浪。
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为什么看似供不应求、景气度向上的行业在二级市场遭受到如此冷遇呢？2 b0 y! U0 [. c7 d7 k1 P
8 X# {- h- Q5 Q2 o$ g3 t要解决这个问题首先要弄清楚，此次芯片缺货的根本元凶。其实供应紧张，最直接的原因就是新增需求打破了原来的供需平衡，对半导体供应链而言也是一样的。随着信息化、5g和物联网的商业化部署，对芯片的需求是长期的、超越周期波动的，这一点是毋庸置疑的。
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但是，目前先进制程的芯片并不是导致此次缺货的根源，而引发此次缺货的根源是成熟制程芯片的短缺。& [0 F6 F! o& \/ G0 Q/ L P
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就比如说，此次缺货的重灾区----车载芯片。车载芯片大多使用的是28～40纳米这种制程，采用的是2～3代之前的技术，设备也是老旧的，最关键的是厂商生产此类芯片的利润率低、生产积极性不高。; q3 C) M6 m0 M! i& h) {
- T, C; w' G& }0 c0 q也许有人会说现在缺货，车企芯片厂商可以涨价扩产能先赚一笔再说。4 J+ d/ W I, G1 v+ q
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好我们来具体模拟一下。首先确实可以涨价扩产能转移到下游车企，但对于车企来说在经历此次缺货大考之后，有可能会集中大量采集对造车来说并非成本大头的车载芯片，等这批采购潮过后，这批成熟制程的芯片厂商又要面临本身利润里不高还得去产能的前景中，还不如专心在有长期景气还有高利润的先进制程领域深耕。. X2 j7 G: a; B2 X( Q# {
# I) y7 P0 P5 e) H8 a6 B, M: P4 |而且对于芯片车企来说，晶圆制造的原材料也在涨价，所以看起来行业红红火火，是机遇之年，但是真正能在此次涨价潮中是否受益、受益的程度和力度都是未知的，而且在供需极端不平衡的时候，往往也是行业洗牌之年。行业集中度会提高，这对中小厂商是非常不利的。
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# S; k& f4 j/ h$ W8 B3 B再加上这两年科技股存在估值和泡沫化的现象，资金天然具有趋利避害的特质，就出现相关芯片股最近的走势。, H6 l+ T0 O- p# e
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所以王粉们在投资科技股的时候，一定要擦亮双眼，看准低估值的优质股之后，静等风来！ |
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发表于 2021-4-19 13:10
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